In beroep gaan is niet negeren
Geactualiseerd op 26 maart 2024
Laat duidelijk zijn: Shell negeert de gerechtelijke uitspraak in de Klimaatzaak niet, zoals Milieudefensie voortdurend zegt. Elke suggestie in deze richting, is misleidend.
In april 2024 dient Shells beroep in de Klimaatzaak die door Milieudefensie werd aangespannen. Het beroep gaat over de vraag of Shell de juridische verplichting heeft om de wereldwijde CO2-uitstoot die het rapporteert in Scope 1,2 en 3 tegen 2030 met netto 45% te verminderen, vergeleken met 2019. De rechtbank legde een zwaarwegende inspanningsverplichting op voor Scope 2 en 3. Een uitspraak wordt verwacht in de tweede helft van 2024.
Het is spijtig dat Milieudefensie het misverstand verspreidt dat Shell de gerechtelijke uitspraak negeert. Dat doen we niet. We vinden het belangrijk om dit en een aantal andere misverstanden recht te zetten. In afwachting van de uitkomst van ons hoger beroep, zet Shell actief stappen om zich aan de uitspraak van de rechtbank te houden. Die leggen we hieronder uit.
1. Shell zet actief stappen om zich te houden aan de gerechtelijke uitspraak
Het vonnis geeft Shell tot eind 2030 de tijd om de reductieverplichting na te komen en geeft Shell, in de woorden van de rechter, “alle vrijheid”, om te bepalen hoe deze reductie moet worden bereikt (zie paragraaf 4.4.54[1] van het vonnis). Terwijl we de uitspraak in het beroep afwachten, zetten we actief stappen om aan het vonnis te voldoen.
Wereldwijd investeert Shell tussen 2023 en eind 2025 $10-15 miljard in koolstofarme energie-oplossingen. Dat maakt van ons een significante investeerder in de energietransitie. In 2023 investeerden we $5,6 miljard in oplossingen voor koolstofarme energie, 23% van al onze kapitaaluitgaven.
We zijn ervan overtuigd dat de stappen die we nemen in het realiseren van onze Powering Progress-strategie overeenstemmen met de gerechtelijke uitspraak en bijbehorend tijdpad naar eind 2030. De stappen omvatten investeringen in onder meer laden voor elektrische voertuigen, biobrandstoffen, hernieuwbare energie, waterstof en het opvangen en opslaan van CO2 (CCS). We streven ernaar om binnen de energietransitie het voortouw te nemen daar waar we een sterke concurrentiepositie hebben, waar een grote vraag van klanten is en waar we helder, ondersteunend beleid van overheden zien.
Shell en de klimaatzaak
Lees in ons dossier over de Klimaatzaak waarom we in beroep gingen, hoe we werken aan een toekomst met schonere energie en wat we doen én gaan doen voor de Nederlandse energietransitie.
Een goed voorbeeld is de transportsector. We zetten de groei door van ons wereldwijde netwerk van publieke laadpunten voor elektrisch rijden en streven naar tweehonderdduizend punten tegen 2030. Eind 2023 zaten we rond de 54 duizend, 27 duizend meer dan het jaar ervoor. De meeste staan in China, een van de snelst groeiende markten voor elektrische auto’s.
Via onze Braziliaanse joint venture Raizen zijn we een van de grootste producenten van tweede generatie ethanol en de mondiale leider op het gebied van ethanol uit suikerriet. Ook zijn we een van de grootste energiehandelaren en mengers van biobrandstoffen ter wereld, waarmee we aan circa 6% van de wereldwijde vraag voldoen.
In Nederland heeft Shell in de afgelopen jaren besloten 6,5 miljard euro te investeren in de energietransitie. Daarmee investeert Shell hier meer in de omschakeling naar schonere energie dan welk ander bedrijf ook.
We bouwen een van Europa’s grootste biobrandstoffenfabrieken voor de productie van Sustainable Aviation Fuel (SAF) voor de luchtvaartindustrie. Daarnaast bouwen we een fabriek voor hernieuwbare waterstof die, eenmaal operationeel in 2025, Europa’s grootste zal zijn. Met elk van beide projecten is een investering van meer dan 1 miljard euro gemoeid.
Shell is ook onderdeel van Porthos, Europa’s grootste project voor het opvangen en opslaan van koolstof. Afgevangen CO2 zal worden opgeslagen in lege gasvelden onder de Noordzee, circa twintig kilometer van de Nederlandse kust. Dit zal de jaarlijkse CO2-uitstoot van Nederland vanaf 2026 gedurende 15 jaar verminderen met 2%.
Belangrijk is dat we al resultaten hebben geboekt: eind 2023 hadden we meer dan 60% van onze doelstelling bereikt om de Scope 1- en 2-emissies van onze activiteiten tegen 2030 te halveren (ten opzichte van het niveau van 2016, ons basisjaar[2])). Daarnaast hielden we onze methaan-emissies ruim onder de 0,2%. Ook hebben we onze doelstelling bereikt om de netto koolstofintensiteit van de energieproducten die we verkopen te verminderen, met een reductie van 6,3% ten opzichte van 2016 – het derde achtereenvolgende jaar dat we onze doelstelling hebben gehaald.
2. De gerechtelijke uitspraak is geen verbod op investeringen in olie en gas
Het vonnis geeft Shell de ruimte om te bepalen hoe de uitstootreductie moet worden bereikt. Belangrijk is dat de rechtbank geen verbod op nieuwe olie- en gasinvesteringen heeft opgelegd. De rechtbank erkende dat Shell zou kunnen afzien van nieuwe investeringen in het winnen van fossiele brandstoffen en/of de productie van fossiele grondstoffen kan beperken, om zo aan het vonnis te voldoen. Maar de rechtbank heeft ook verklaard dat Shell rekening mag houden met haar contractuele verplichtingen (zie de punten 4.4.25 en 4.4.39[3] van het vonnis).
Wij geloven dat investeringen in olie en gas nodig blijven. Zelfs als de vraag afneemt dan zal deze volgens ons namelijk minder snel afnemen dan de natuurlijke afname van 's werelds olie- en gasvelden (4 tot 5% per jaar). Olie blijft cruciaal, zeker voor luchtvaart, scheepvaart en zwaar transport. Aardgas zal op zijn beurt een cruciale rol spelen in de energietransitie doordat het kolen vervangt in de zware industrie. Ook blijft het een rol spelen bij het verdringen van kolen in elektriciteitsopwekking, waarbij het lokale luchtverontreiniging en koolstofuitstoot vermindert. Van alle fossiele brandstoffen kent aardgas de minste koolstof. Volgens het Internationaal Energie-agentschap kent aardgas ongeveer 50% minder koolstofuitstoot dan kolen bij de opwekking van elektriciteit.
Onze investeringen in het opvangen en opslaan van koolstof, waterstof en hernieuwbare energie zullen ons helpen om in de toekomst LNG te produceren met een lagere koolstofintensiteit. Wanneer onze LNG-joint venture in Canada (voor 40% van Shell) begint te produceren, dan zal het aardgas en hernieuwbare stroom gebruiken om emissies van de fabriek met meer dan een derde te verminderen ten opzichte van ’s werelds beste productiefaciliteiten.
3. Shell stabiliseert de productie van vloeistoffen na het reeds behalen van de reductie die we tegen 2030 zouden bewerkstelligen
In 2021 hebben we de verwachting uitgesproken dat onze olieproductie tot eind 2030 met 1-2% per jaar zou dalen ten opzichte van onze basisproductie in 2019. In 2022 hebben we die vermindering al bereikt. In 2019 produceerden we 1,9 miljoen vaten per dag (bbl/dag). Eind 2022 produceerden we 1,5 miljoen bbl/dag. Dat is een reductie van zo'n 20%. We verwachten nu onze productie van vloeistoffen[4] tot het einde van het decennium op het equivalent van ongeveer 1,4 miljoen vaten olie per dag te houden, een daling van 26% ten opzichte van 2019.
4. De klimaatdoelstellingen van Shell omvatten Scope 3-uitstoot
Het doel van Shell is om in 2050 een energiebedrijf met netto nul uitstoot te worden. Dit behelst zowel netto nul uitstoot van onze eigen activiteiten (Scope 1 en 2) als netto nul uitstoot van het gebruik van de energieproducten die we verkopen (Scope 3).
Op korte en middellange termijn hebben we klimaatdoelen gesteld voor de uitstoot die we kunnen beheersen, namelijk uitstoot in Scope 1 en 2, methaanuitstoot en affakkelen. We hebben ook klimaatdoelen en ambities vastgesteld voor de uitstoot waarover we geen controle hebben. Dat is de Scope 3-uitstoot (categorie 11), waarbij we het gebruik van onze olieproducten bij onze klanten willen verminderen (zie hieronder). Van alle energie die we verkopen, willen we de netto koolstofintensiteit (NCI) in 2024 verminderen met 9 tot 12%, in 2025 met 9 tot 13%, tegen 2030 met 15 tot 20% en tegen 2050 met 100%.
Sinds de lancering van onze Energietransitiestrategie 2021, hebben we in een aantal markten met winstgevende kansen vooruitgang gezien in de overstap van olieproducten naar koolstofarme producten. Dit heeft ons aangemoedigd om een nieuwe ambitie te stellen om de uitstoot van klanten door het gebruik van onze olieproducten tegen 2030 met 15-20% te verminderen ten opzichte van 2021 (Scope 3, Categorie 11). Dat is meer dan 40% ten opzichte van de gerapporteerde uitstoot in 2016. [A] Dit ambitieniveau is in overeenstemming met de klimaatdoelstellingen van de Europese Unie in de vervoerssector, die tot de meest vooruitstrevende ter wereld behoren. Om deze ambitie waar te maken, is ondersteunend overheidsbeleid en de vraag van klanten nodig.
Tegen het einde van 2023 hebben we onze doelstelling bereikt om de netto koolstofintensiteit van de energieproducten die we verkopen met 6,3% te verminderen ten opzichte van 2016 – het derde achtereenvolgende jaar dat we onze doelstelling haalden.
A] De uitstoot van klanten door het gebruik van onze olieproducten (Scope 3, categorie 11) bedroeg 517 miljoen ton kooldioxide-equivalent (CO2e) in 2023, 569 miljoen ton CO2e in 2021 en 819 miljoen ton CO2e in 2016. Van de reductie van 40% tegen 2030 heeft ongeveer 8 procent betrekking op volumes die verband houden met aanvullende contracten voor handelsdoeleinden, wat van invloed is op de gerapporteerde volumes vanaf 2020.
5. Shell is van mening dat haar strategie in lijn is met het Akkoord van Parijs
Ons doel is om tegen 2050 een bedrijf met netto nul uitstoot te zijn, bij al onze activiteiten en energieproducten. Dit betekent dat ons bedrijf verandert. Wij vinden dat ons doel de ambitieuzere doelstelling van het Akkoord van Parijs ondersteunt om de opwarming van de aarde te beperken tot 1,5 °C boven het pre-industriële niveau. Op pagina 52 van onze Energiestrategie (PDF) 2024 leggen we dit verder uit.
Omdat er geen vaste norm is voor het afstemmen van de doelstellingen en ambities van een energieleverancier op de 1,5°C-temperatuurdoelstelling van het Akkoord van Parijs, heeft Shell zijn eigen aanpak ontwikkeld om de afstemming van Parijs aan te tonen door doelstellingen voor koolstofintensiteit vast te stellen binnen een traject dat is afgeleid van de AR6 C1- en C2-scenario's van het IPCC.
6. De reductiedoelstelling van het IPCC van 45% is een wereldwijd doel en geldt niet voor specifieke bedrijven
De nettodoelstelling van 45% van het IPCC is een wereldwijde, gemiddelde emissiereductiedoelstelling die een reeks landen, energiebronnen en sectoren bestrijkt. Bij energiebronnen slaat het ook op steenkool, dat Shell niet levert en met meer uitstoot gepaard gaat dan olie en gas. Het is niet van toepassing op een individuele sector of een individueel bedrijf als Shell.
Kijken we naar de Europese Unie, dan heeft die voor Europese landen een reductiedoelstelling van 55% tegen 2030, ten opzichte van het niveau van 1990. Voor de industrie- en transportsectoren, die goed zijn voor een aanzienlijk deel van de Scope 3-emissies van Shell, voorziet het Fit for 55-beleidstraject van de Europese Unie in een veel lagere emissiereductie van 20-25% tegen 2030 (ten opzichte van het niveau van 2015).
Het vonnis vraagt Shell daarom om de uitstoot verder en sneller te verminderen dan zelfs de meest progressieve beleidstrajecten. Concreet is dat twee keer zo snel als de EU, terwijl de EU al een van de meest ambitieuze beleidstrajecten van de wereld heeft.
Voetnoten:
[1] Uit paragraaf 4.4.54 van de uitspraak van 26 mei: "RDS heeft alle vrijheid om de reductieverplichting naar eigen inzicht na te komen en het concernbeleid van de Shell-groep geheel naar eigen inzicht vorm te geven. De rechtbank merkt hier op dat een ‘wereldwijde’ reductieverplichting, die het beleid van de gehele Shell-groep betreft, RDS veel meer vrijheid van handelen geeft dan een tot een bepaald territoir of bedrijfsonderdeel/-onderdelen beperkte reductieverplichting.".
[2] Shell berekent scope 1 en 2 absolute broeikasgasemissies met behulp van de operationele controlegrens, waarbij we 100% van de broeikasgasemissies rapporteren van de assets die we exploiteren, ongeacht hoeveel eigen vermogen we in die assets hebben. Onder de vermogensgrens, die wordt gebruikt om onze netto koolstofintensiteitsdoelstellingen te berekenen, rapporteren we de broeikasgasemissies die overeenkomen met ons aandeel in het eigen vermogen in zowel geëxploiteerde als niet-geëxploiteerde assets.
[3] Overwegingen 4.4.25 en 4.4.39 uit de uitspraak van 26 mei 2021.
[4] Vloeistoffen worden gedefinieerd als olie- en aardgasvloeistoffen (NGL's), die componenten van aardgas zijn die vanuit de gasvorm als vloeistoffen worden gescheiden.
Appealing is not ignoring
To be clear, contrary to what Milieudefensie repeatedly says, Shell is not ignoring the court ruling in the Climate Case. Any suggestion otherwise is misleading.
In April 2024, Shell’s appeal in the Climate Case brought by Milieudefensie will be heard. The appeal is about whether Shell has a legal obligation to reduce the worldwide aggregate carbon emissions it reports across Scopes 1, 2 and 3 by net 45% by 2030, compared to 2019 levels. The court imposed a “significant best efforts” obligation for Scopes 2 and 3. A verdict is expected in the second half of 2024.
It is unfortunate that Milieudefensie has spread the misconception that Shell is ignoring the ruling. We are not. More broadly, we believe it is important to rectify this and a number of other misconceptions. As we await the outcome of our appeal, we are taking active steps to comply with the District Court’s ruling, as we explain below.
1. Shell is taking active steps to comply with the District Court’s ruling
The court order gives Shell until the end of 2030 to achieve the emissions reduction obligation and gives Shell broad discretion to determine how this reduction should be achieved (see section 4.4.54[1] of the ruling). As we await the outcome of the appeal, we are taking active steps to comply.
Globally, Shell is investing $10-15 billion between 2023 and the end of 2025 in low-carbon energy solutions, making us a significant investor in the energy transition. In 2023, we invested $5.6 billion on low-carbon solutions, 23% of our total capital spending.
We believe the actions we are taking to deliver our Powering Progress strategy are consistent with the ruling and its end of 2030 timeline. This includes our investments in electric vehicle charging, biofuels, renewable power, hydrogen and carbon capture and storage.
We aim to lead in the energy transition where we have competitive strengths, see strong customer demand, and identify clear regulatory support from governments. The transport sector is a good example. We are continuing to grow our global network of public charging points for electric vehicles, aiming for 200,000 by 2030. At the end of 2023, we had around 54,000, up from 27,000 the year before. Most of these are in China, one of the fastest growing markets for electric cars. Through our Raizen joint venture in Brazil, we are the largest producer of second-generation ethanol and the leading sugar-cane ethanol producer globally. We are also one of the world’s largest energy traders and blenders of biofuels, meeting around 6% of global demand.
In the Netherlands, Shell made € 6.5 billion in investment decisions on Dutch energy transition projects alone between 2020 and 2022; and, between 2016 and 2021, Shell invested more in the Dutch energy transition than any other private company in the Netherlands.
We are building one of Europe's largest biofuels plants to produce Sustainable Aviation Fuel (SAF) for the aviation industry and building what will be Europe's largest renewable hydrogen plant once operational in 2025. Each project involves investment of more than € 1 billion.
Shell is also part of Porthos, Europe's largest facility to capture and store carbon, where captured CO2 will be transported to empty gas fields under the North Sea around 20 kilometres off the Dutch coast. This will reduce the Netherlands' annual CO2 emissions by around 2% for 15 years from 2026.
Importantly, we have already delivered results: by the end of 2023, we had achieved more than 60% of our target to halve Scope 1 and 2 emissions from our operations by 2030 (against 2016 levels, our base year[2]); we continued to keep our methane emissions intensity well below 0.2%; and we achieved our target to reduce the net carbon intensity of the energy products we sell, with a 6.3% reduction compared with 2016 – the third consecutive year we hit our target.
2. The Dutch court ruling does not prohibit oil and gas investments
The court ruling gives Shell broad discretion to determine how the emissions reduction should be achieved. Importantly, the court did not impose a prohibition on new oil and gas investments; it recognised that Shell may need to consider, among other ways of complying with the ruling, foregoing new investments in the extraction of fossil fuels and/or limiting its production of fossil resources. It also stated that Shell is entitled to take its contractual obligations into account (see sections 4.4.25 and 4.4.39[3] of the ruling).
Continued investment in oil and gas will be needed because even if demand drops, we believe it will drop less than the natural yearly decline rate of 4% to 5% of the world’s oil and gas fields. Oil will continue to be used for aviation, shipping and heavy-duty road transport. Natural gas will play a role in the energy transition, by replacing coal in heavy industry and displacing coal in power generation, also helping to reduce local air pollution and carbon emissions. Natural gas is the lowest-carbon fossil fuel, producing around 50% less carbon emissions than coal when used to generate electricity, according to the International Energy Agency.
We are growing our world-leading liquefied natural gas (LNG) business with lower carbon intensity. For example, our investments in carbon capture and storage, hydrogen and renewable energy will help us produce LNG with lower carbon intensity in the future. When our LNG joint venture in Canada (Shell interest 40%) starts production, it will use natural gas and renewable electricity to reduce emissions from the plant by more than one-third compared with the world’s best performing facilities.
3. Shell is stabilising liquids production after meeting the reduction we expected to deliver by 2030
In 2021, we laid out an expectation that our oil production would decline 1-2% per annum until the end of 2030 against our 2019 baseline production. In 2022, we reached the reduction this would have delivered by 2030. In 2019, we produced 1.9m bbl/day. At the end of 2022, we produced 1.5m bbl/day. That’s a reduction of around 20%. We now expect to maintain our liquids production[4] at approximately 1.4 million barrels of oil equivalent a day to the end of the decade, a reduction of 26% from 2019.
4. Shell’s climate targets include Scope 3 emissions
Shell’s target is to become a net-zero emissions energy business by 2050. It includes net-zero emissions from our operations (Scope 1 and 2), as well as net-zero emissions from the end-use of all the energy products we sell (Scope 3).
In the short and medium term, we have set climate targets for emissions that we are able to control, namely our Scope 1 and 2 emissions, methane emissions, and flaring. We have also set climate targets and ambitions for emissions that are outside our control. These include our ambition to reduce the Scope 3, Category 11 customer emissions from the use of our oil products (see below) and our targets to reduce the net carbon intensity (NCI) of all the energy products we sell by 9-12% by 2024, 9-13% by 2025, 15-20% by 2030, and 100% by 2050.
Since the launch of our Energy Transition Strategy 2021, we have seen good progress in a select number of markets for profitable opportunities to switch sales from oil-based products to lower-carbon products. This has encouraged us to set a new ambition to reduce customer emissions from the use of our oil products by 15-20% by 2030 compared with 2021 (Scope 3, Category 11). That is more than 40% compared with 2016 reported emissions.[5] This level of ambition is in line with the European Union's climate goals in the transport sector, among the most progressive in the world. Achieving this ambition will require supportive government policies and customer demand.
5. Shell believes its targets are aligned with the Paris Agreement
Our target to achieve net-zero emissions by 2050 across all our operations and energy products is transforming our business. We believe this target supports the more ambitious goal of the Paris Agreement to limit global warming to 1.5°C above pre-industrial levels. We set this out in more detail on page 52 of our Energy Transition Strategy 2024 (PDF).
As there is no established standard for aligning an energy supplier’s targets and ambitions with the 1.5°C temperature goal of the Paris Agreement, Shell has developed its own approach to demonstrate Paris alignment by setting carbon intensity targets within a pathway derived from the IPCC's AR6 C1 & C2 scenarios.
6. The IPCC’s reduction target of 45% is a global average target that does not apply to specific companies
The IPCC’s net 45% target is a global average emission reduction target that covers a broad range of countries, energy sources (including coal, which Shell does not supply, and is more carbon-intensive than oil and gas) and sectors. It does not apply to an individual sector or company like Shell.
Using another example, the European Union has a reduction target of 55% by 2030 (against 1990 levels) for European countries. For the industrial and transportation sectors, which account for a significant proportion of the Scope 3 emissions Shell reports, the EU’s Fit for 55 policy pathway foresees a much lower 20-25% reduction in emissions by 2030 (against 2015 levels).
The court order is therefore asking Shell to reduce emissions further and faster than even the most progressive pathways set by policymakers, and to go significantly faster than the EU, which has one of the most ambitious pathways in the world.
Footnotes:
[1] From section 4.4.54 of the 26 May ruling: English: “RDS has total freedom to comply with its reduction obligation as it sees fit, and to shape the corporate policy of the Shell group at its own discretion. The court notes here that a ‘global’ reduction obligation, which affects the policy of the entire Shell group, gives RDS much more freedom of action than a reduction obligation limited to a particular territory or a business unit or units”.
Dutch: “RDS heeft alle vrijheid om de reductieverplichting naar eigen inzicht na te komen en het concernbeleid van de Shell-groep geheel naar eigen inzicht vorm te geven. De rechtbank merkt hier op dat een ‘wereldwijde’ reductieverplichting, die het beleid van de gehele Shell-groep betreft, RDS veel meer vrijheid van handelen geeft dan een tot een bepaald territoir of bedrijfsonderdeel/-onderdelen beperkte reductieverplichting”.
[2] Shell calculates Scope 1 and 2 absolute greenhouse gas emissions using the operational control boundary, where we report 100% of greenhouse gas emissions from the assets that we operate, regardless of how much equity we have in those assets. Under the equity boundary, which is used to calculate our net carbon intensity targets, we report the greenhouse gas emissions that correspond to our proportion of equity in both operated and non-operated assets.
[3] Sections 4.4.25 and 4.4.39 from the 26 May 2021 ruling
[4] Liquids is defined as oil and natural gas liquids (NGLs), which are components of natural gas that are separated from the gas state in the form of liquids.
[5] Customer emissions from the use of our oil products (Scope 3, Category 11) were 517 million tonnes carbon dioxide equivalent (CO2e) in 2023, 569 million tonnes CO2e in 2021 and 819 million tonnes CO2e in 2016. Of the 40% reduction by 2030, around 8 percentage points are related to volumes associated with additional contracts being classified as held for trading purposes, impacting reported volumes from 2020 onwards.
Cautionary Note
Cautionary Note
The companies in which Shell plc directly and indirectly owns investments are separate legal entities. In this web page “Shell”, “Shell Group” and “Group” are sometimes used for convenience where references are made to Shell plc and its subsidiaries in general. Likewise, the words “we”, “us” and “our” are also used to refer to Shell plc and its subsidiaries in general or to those who work for them. These terms are also used where no useful purpose is served by identifying the particular entity or entities. “Subsidiaries”, “Shell subsidiaries” and “Shell companies” as used in this web page refer to entities over which Shell plc either directly or indirectly has control. The term “joint venture”, “joint operations”, “joint arrangements”, and “associates” may also be used to refer to a commercial arrangement in which Shell has a direct or indirect ownership interest with one or more parties. The term “Shell interest” is used for convenience to indicate the direct and/or indirect ownership interest held by Shell in an entity or unincorporated joint arrangement, after exclusion of all third-party interest.
Forward-looking statement
This web page contains forwasrd-looking statements (within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995) concerning the financial condition, results of operations and businesses of Shell. All statements other than statements of historical fact are, or may be deemed to be, forward-looking statements. Forward-looking statements are statements of future expectations that are based on management’s current expectations and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those expressed or implied in these statements. Forward-looking statements include, among other things, statements concerning the potential exposure of Shell to market risks and statements expressing management’s expectations, beliefs, estimates, forecasts, projections and assumptions. These forward-looking statements are identified by their use of terms and phrases such as “aim”, “ambition”, “anticipate”, “believe”, “could”, “estimate”, “expect”, “goals”, “intend”, “may”, “milestones”, “objectives”, “outlook”, “plan”, “probably”, “project”, “risks”, “schedule”, “seek”, “should”, “target”, “will” and similar terms and phrases. There are a number of factors that could affect the future operations of Shell and could cause those results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements included in this WEB PAGE, including (without limitation): (a) price fluctuations in crude oil and natural gas; (b) changes in demand for Shell’s products; (c) currency fluctuations; (d) drilling and production results; (e) reserves estimates; (f) loss of market share and industry competition; (g) environmental and physical risks; (h) risks associated with the identification of suitable potential acquisition properties and targets, and successful negotiation and completion of such transactions; (i) the risk of doing business in developing countries and countries subject to international sanctions; (j) legislative, judicial, fiscal and regulatory developments including regulatory measures addressing climate change; (k) economic and financial market conditions in various countries and regions; (l) political risks, including the risks of expropriation and renegotiation of the terms of contracts with governmental entities, delays or advancements in the approval of projects and delays in the reimbursement for shared costs; (m) risks associated with the impact of pandemics, such as the COVID-19 (coronavirus) outbreak, regional conflicts, such as Russia’s invasion of Ukraine, and a significant cybersecurity breach; and (n) changes in trading conditions. No assurance is provided that future dividend payments will match or exceed previous dividend payments. All forward-looking statements contained in this web page are expressly qualified in their entirety by the cautionary statements contained or referred to in this section. Readers should not place undue reliance on forward-looking statements. Additional risk factors that may affect future results are contained in Shell plc’s Form 20-F for the year ended December 31, 2023 (available at www.shell.com/investors/news-and-filings/sec-filings.html and www.sec.gov). These risk factors also expressly qualify all forward-looking statements contained in this web page and should be considered by the reader. Each forward-looking statement speaks only as of the date of this web page, March 26, 2024. Neither Shell plc nor any of its subsidiaries undertake any obligation to publicly update or revise any forward-looking statement as a result of new information, future events or other information. In light of these risks, results could differ materially from those stated, implied or inferred from the forward-looking statements contained in this web page.
Shell’s net carbon intensity
Also, in this web page we may refer to Shell’s “net carbon intensity”, which includes Shell’s carbon emissions from the production of our energy products, our suppliers’ carbon emissions in supplying energy for that production and our customers’ carbon emissions associated with their use of the energy products we sell. Shell only controls its own emissions. The use of the term Shell’s “net carbon intensity” is for convenience only and not intended to suggest these emissions are those of Shell plc or its subsidiaries.
Shell’s net-zero emissions target
Shell’s operating plan, outlook and budgets are forecasted for a ten-year period and are updated every year. They reflect the current economic environment and what we can reasonably expect to see over the next ten years. Accordingly, they reflect our Scope 1, Scope 2 and Net Carbon Intensity (NCI) targets over the next ten years. However, Shell’s operating plans cannot reflect our 2050 net-zero emissions target, as this target is currently outside our planning period. In the future, as society moves towards net-zero emissions, we expect Shell’s operating plans to reflect this movement. However, if society is not net zero in 2050, as of today, there would be significant risk that Shell may not meet this target.
Forward looking non-GAAP measures
This web page may contain certain forward-looking non-GAAP measures such as cash capital expenditure and divestments. We are unable to provide a reconciliation of these forward-looking Non-GAAP measures to the most comparable GAAP financial measures because certain information needed to reconcile those non-GAAP measures to the most comparable GAAP financial measures is dependent on future events some of which are outside the control of Shell, such as oil and gas prices, interest rates and exchange rates. Moreover, estimating such GAAP measures with the required precision necessary to provide a meaningful reconciliation is extremely difficult and could not be accomplished without unreasonable effort. Non-GAAP measures in respect of future periods which cannot be reconciled to the most comparable GAAP financial measure are calculated in a manner which is consistent with the accounting policies applied in Shell plc’s consolidated financial statements.
The contents of websites referred to in this WEB PAGE do not form part of this WEB PAGE.
We may have used certain terms, such as resources, in this web page that the United States Securities and Exchange Commission (SEC) strictly prohibits us from including in our filings with the SEC. Investors are urged to consider closely the disclosure in our Form 20-F, File No 1-32575, available on the SEC website www.sec.gov.
